Définition de VAN : c’est un indicateur de rentabilité et de viabilité d’un investissement grâce à l’utilisation pondérée des flux nets de trésorerie.

Valeur Nette Actuelle ou valeur nette actualisée sont deux expressions similaires. La seconde me semble plus appropriée puisque nous actualisons des flux.

La VAN est utilisée quotidiennement par les départements des investissements des banques, assurances et « capital-risqueur« .

Pourquoi les responsables des investissements ou des risques souhaitent savoir le résultat de la VAN ?

L’objectif de tout investissement est d’en retrouver une rentabilité à terme et retour sur investissement.

La VAN permet en effet de vérifier si le projet est viable économiquement.

Comment calculer la VAN ?

Après avoir produit un tableau de flux net de trésorerie, le responsable des risques exerce la somme des flux pondérés en fonction de la durée du projet.

Il additionne, éventuellement, la valeur résiduelle d’investissement (après amortissement).

Enfin, il soustrait la valeur de l’investissement de départ.

Le résultat du calcul est la VAN ou Valeur Nette Actualisée.

Si la VAN < 0, c’est que le projet est non viable. Il faut alors réfléchir aux facteurs qui empêchent sa viabilité financière.

SI VAN > 0 alors le projet est considéré comme viable et rentable.

Plus la VAN est importante, plus le projet est rentable.

Je conseille de calculer le taux de profitabilité lorsque l’on a fini de calculer la VAN !

Indice de Profitabilité (IP) = 1 + [VAN/(montant de l’investissement) ]

Si le résultat est par exemple de 1,20, alors cela a pour signification que le projet est rentable car IP>1.

On peut en déduire aussi que pour chaque euro investi, l’investissement rapportera en profit 0,20 centime d’euro.

Toutefois, les investisseurs utilisent des modules de EXCEL ou des logiciels spécialisés pour obtenir les résultats.

Il est bon de savoir le faire pas à pas. Ainsi, il y a la maîtrise des données et des éléments constitutifs de l’investissement.